FREE Policy Brief: Ликвидность и денежно-кредитная политика в Беларуси

Высокая инфляция и ожидания девальвации после 2011 кризиса валюты, принудили белорусских властей искать нетрадиционные меры денежной политики. Вместо того чтобы использовать темп рефинансирования как инструмент на денежном и кредитном рынках, Национальный банк Беларуси прибегает к сжатию ликвидности, которая подкатывает межбанковских темп рубля. Банки вынуждены поднимать ставки по депозитам и кредитам в ответ. В результате, домохозяйства продолжают хранить сбережения в национальной валюте депозитов, в то время как фирмы с трудом поспевают с платежами.