Ці ёсць інфляцыя ў Беларусі інэрцыйнай ?

Дадзеная аналітычная нататка падрыхтаваная па выніках даследавання інэрцыйнасці інфляцыі ў Беларусі за перыяд з 1995 па 2011 гг. на аснове квартальных дадзеных для дэфлятара ВУП і індэкса спажывецкіх цэн (ІСЦ), скарэктаваных на сезоннаць. Для ўліку множных структурных зрухаў за гэты перыяд быў выкарыстаны метад імпульснай сатурацыя індыкатарнымі зменнымі. Тэст на структурныя зрухі, заснаваны на дадзеным метадзе, паказаў наяўнасць трох структурных зрухаў у дынаміцы інфляцыі на аснове дэфлятара ВУП і ІСЦ. Ўсе выяўленыя структурныя зрухі маюць выразную эканамічную інтэрпрэтацыю. Улік гэтых структурных зрухаў пры аналізе дынамічных уласцівасцяў паказчыкаў інфляцыі дазволіў зрабіць выснову, што яны з'яўляюцца стацыянарнымі велічынямі, сярэднія якіх змяняюцца ў часе. Кропкавыя ацэнкі інэрцыйнасці інфляцыі на аснове дэфлятара ВУП і ІСЦ з'яўляюцца адносна невялікімі: 0.32 і 0.53 адпаведна.

Аналіз паказвае, што паказчык інфляцыі на аснове дэфлятара ВУП вяртаецца да свайго раўнаважнага ўзроўню прыкладна праз 1.5 квартала пасля адпаведнага шоку, а паказчык інфляцыі на аснове ІСЦ - прыкладна праз 2 квартала. Гэтыя вынікі маюць значэнне для эканамічнай палітыкі: нізкая інэрцыйнасць інфляцыі ў Беларусі з'яўляецца добрай перадумовай для макраэканамічнай стабілізацыі і антыінфляцыйнай манетарнай палітыкі.